Quarterly Pension Committee Meeting April 25, 2018
On April 25, Tom Laurie—incoming GENMO Director of Communications—joined Mike Powell and Garry Marnoch at CHQ to meet with VP and Chief Financial Officer Amy Martin and Dave Courtney who oversees the pension plans, to consider the status of the portfolio as of the quarter just ended. Spoiler alert: nothing to worry about; things are fine.
The annual Asset Valuation as of December 2017 has not been filed yet; probably this will occur late summer.
Filing is held pending study of the implications of regulations arising out of Bill 177 which modifies (one hesitates to say “reforms”) pension legislation in Ontario. General Motors of Canada Company is in the process of evaluating whether GMCC is excluded (The bill would drop the solvency target from fully funded to 85% and increase the Pension Benefit Guarantee Fund from a percentage of $1000 per month to a percentage of $1500 per month. The bailout of 2009 excludes GMCC pensioners from the guarantee fund, and likely keeps the target solvency ratio at 100%.)
Overall return for the quarter was 3.9% and for the year was 6.5%. High quality bonds and the “broadscope” investments underperformed their segment benchmarks, while real estate (about 10% of the fund) and managed equities outperformed their market segments. The overall plan was flat to its benchmarks in the quarter, and for the year beat them by 30 basis points which means active management is working. Also, the yield curve is flattening for the overall market.
Presently our plan is made of 35% managed equities and other return seeking investments, and 65% fixed investments such as high quality bonds, of which 70% is hedged. We plan members have not the time horizon needed to take advantage of high-yield placements that carry high risk, but prefer certainty each month. Therefore, the de-risking strategy is working for us.
GENMO Executive
Réunion Trimestrielle du Comité sur la Pension, le 25 Avril 2018
Le 25 avril, Tom Laurie –nouveau directeur des communications de GENMO – s’est joint à Mike Powell et Garry Marnoch au CHQ afin de rencontrer le VP et le Contrôleur Amy Martin et Dave Courtney responsables du Fond de Pension, afin de voir les résultats à la fin du premier trimestre. Fausse alerte : rien à craindre; les choses vont bien.
L’estimation des actifs fin Décembre 2017 n’a pas encore été soumise : ça aura probablement lieu vers la fin de l’été.
On attend les résultats des effets qui auront lieu site au Projet de loi 177 qui modifie (on n’ose pas dire ‘améliore’) la loi dur les pensions de l’Ontario. La Compagnie General Motors du Canada en est à vérifier si GMCC en est exclue (Ceci aurait comme résultat de baisser la capitalisation du régime de pension, de complétement capitalisé à 85% capitalisé et de faire passer le Fond de Garanti sur les Pensions d’un % de $1000 par mois à un % de $1500 par mois. L’aide financière apportée en 2009 excluait les retraités de GMCC du fond de garantie, et devrait aussi garder la capitalisation du régime à 100%.)
Les résultats trimestriels étaient de 3,9% et de 6,5% pour l’année. Des obligations de haute qualité et les investissements en général ont sous performés par rapport à leur secteur du marché, alors que l’immobilier (10%) du fond et les actifs gérés ont dépassé leur secteur du marché. Le résultat total du régime était aligné à la moyenne pour le quartile et l’a dépassé de 30 points de base pour l’année, ce qui veut dire que la gestion active fonctionne bien. De même que la courbe des résultats qui s’aplatit pour le marché en général.
Notre régime est composé à 35% dans la gestion d’actifs et autres investissements à rendement, et à 65% d’investissements stables tels des obligations à haut rendement dont 70% sont de type fond composé (hedgefund). Nous, comme membres de ce régime n’avons pas un horizon de temps suffisant pour prendre avantage de placements à haut rendement qui comportent un risque élevé, mais préférons la certitude de mois en mois. Ainsi, la stratégie de diminution du risque fonctionne bien pour nous.
Executif de GENMO
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